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A股千元股时代即将到来核电三大方向浮现多行业

发布:admin04-23分类: 核电

  本周股指进入震荡期,板块轮换较快,热点持续性不强,但白酒中龙头茅台600519)却一路向上,股价逼近千元大关,不断创历史新高。此外在核电重启利好下,核电板块虽没像茅台那样大踏步奔跑,但也在不断刷新高点,成为市场关注的又一焦点。

  周三(4月10日),贵州茅台600519)开盘后股价一路震荡上涨,盘中

  最高突破950元,再创历史新高,最终收盘报947.99元,与千元目标相比,仅剩5.5%的差距。以目前这种上攻的态势,突破千元或近在眼前。今年不到半年的时间里,茅台股价累计涨幅已超过60%。

  贵州茅台总市值为11909亿元,位居A股第六位,市值超过了传统的权重股中国银行招商银行中国人寿中国石化等。

  市场普遍将近期茅台股价大涨归于公司一季度业绩超预期。上周贵州茅台公布一季度主要经营数据,公司实现营收增长20%左右,超过全年14%目标。

  同时集团官网披露的数据显示,集团一季度实现销售收入257亿元,同比增长21%,完成年度计划的26%;实现净利润110亿元,同比增长31%,完成年度计划的24%。

  从产品划分上看,茅台酒2018年营业收入654.87亿元,同比增长24.99%,其

  在市场层面,目前贵州茅台的核心产品茅台酒供货紧张,飞天茅台酒一批价(经销商间批发价)也不断上涨,并逼近2000元关口。据行业媒体报道,截至4月8日,北京茅台酒一批价约在1900~1950元/瓶,上海为1950元/瓶,广州为1910元/瓶,西安为1980~2000元/瓶。

  按照贵州茅台的销售计划,2019年公司计划销售茅台酒3.1万吨,仅比2018年供应量多了3000吨。今年3月底,茅台集团董事长、党委书记、总经理李保芳对外称,未来茅台酒的供应缺口或许会一直存在甚至扩大,目前茅台酒的供应只能满足1/3的需求。

  并不仅仅是贵州茅台,A股白酒板块也在相近的时间里,集体发起了“酒疯”。截至4月10日收盘,今年白酒股板块指数累计上涨67.67%。

  其中,贵州茅台相较于其他白酒股,虽然股价、市值都已登上巅峰,但今年的这一波涨幅并不算太高。Wind数据显示,五粮液000858)、古井贡酒000596)、今世缘603369)、顺鑫农业000860)、泸州老窖000568)、金种子酒600199)、山西汾酒600809)、酒鬼酒、伊力特600197)和老白干的年度涨幅,均在贵州茅台之上。

  近期,摩根士丹利、高盛也纷纷上调贵州茅台目标价,部分目标价已超过1000元/股。

  中银国际发布贵州茅台的研报指出,内部整治的背景下,渠道利润持续回流,同时公司业绩释放动力较强,2019-2020年业绩有望持续超预期。纵向和横向对比来看,当前茅台的渠道利润偏高。2018年茅台人事持续变动,公司内部开展专项整治活动,努力营造风清气正的营销环境,茅台酒经销商减少了437家。认为茅台内部整治有助于渠道利润持续回流。

  中银国际预计2019-2020年EPS35.20、42.48元,同比增25.6%、20.7%。茅台需求保持了强劲的增长态势,内部整治的背景下,渠道利润将持续回流,业绩存在持续超预期的可能性,维持买入的评级。

  但有业内人士持谨慎态度,表示接下来白酒行业将处于淡季,酒企的销售业绩能否保持仍旧存疑,茅台股价连续上涨未有数据支撑。过高股价也可能会引发市场非理性判断,影响大市稳定。

  板块内个股东方电气600875)、佳电股份000922)、南风股份300004)录得涨停,多只个股飘红。

  4月1日,中国核能可持续发展论坛在北京举行,生态环境部副部长、国家核安全局局长刘华在论坛上介绍,今年会有核电项目陆续开工建设。我国现有运行和在建核电机组56台,机组数量已达到世界第三位。

  这是自2019年核电重启预期重燃以来,最明确的官方表态。自2015年12月以来,中国核电601985)行业已经历了三年多的“零审批”状态,直到今年初情况才有所变化。

  证券日报援引中国核能行业协会专家委员会副主任徐玉明透露,年内至少将有10台机组获批,并有望开建。目前有8台机组的审批在年内较为明确。分别是采用“华龙一号”技术的漳州核电一期两台机组、惠州太平岭核电一期两台机组,以及采用俄罗斯VVER技术的辽宁徐大堡核电、江苏田湾核电各两台机组。

  Wind此前统计,截至2019年1月,我国在运核电机组达到45台、装机容量4590万千瓦,在建机组11台,装机容量1218万千瓦;

  与“十三五”目标提出的2020年在运5800万千瓦、在建3000万千瓦相比仍有较大差距。

  截至2019年3月份数据显示,中国在建核电站数量13座,继续创近10年来低位,较高峰期数字降幅超5成。

  1、关联设备方面。胡小禹、吴文成研报分析,核电再度开闸,3月份获批的两个项目总投资额超过800亿元。核电设备板块经历几年的调整之后,即将迎来新一轮设备招标,相关设备厂商将显著受益。

  中信证券电新团队研报认为,我国能源结构升级是大势所趋,风光平价渐近,装机热情不减,同时稳定发电能源占比亦是重点,核电重启水到渠成。预计截至2020年,清洁能源装机占比有望达45%,核电重启后有望进入密集核准期,乐观预计可完成“十三五”58GW装机目标,带来超2000亿元直接投资,设备采购需求约1200亿元,设备行业有望由寒入春。

  国盛证券王磊研报分析,前沿的小堆和四代堆等新核电技术和核电设备国产化、核废料处理等技术均有望得到政策规划的支撑。随着后续核电成本的下降,核电在电力市场中的竞争优势逐步提升,后续核电发展空间有望逐步扩大。核电项目重启有望带动产业链设备厂商订单释放。

  2、运行牌照方面。陶贻功、杨任重报告提醒,民用运行牌照运行牌照国家管控,目前只有中广核、中核和国电投三家拥有,其他公司多以参股的形式参与核电收益分成。目前中广核、中国核电的权益机组占比分别为32%和23%。核电管理条例于2016年公开征求意见,远期看华能、大唐、华电等优质电企有望加入角逐。

  3、核建转债方面。兴业证券601377黄伟平团队研报表示,三代核电技术日趋成熟,近期国家核安全局局长的积极表态是核电行业回暖的信号,建议投资者关注核建转债一级、二级市场的布局机会。

  国信证券002736)研报重点推荐受益一带一路政策的国际工程龙头和滞涨的房建基建龙头:节后开工PMI指数环比提升,PPP落地率持续回升,当前行业景气度较高,但年初至今建筑板块并未跑赢大盘,特别是基建和房建滞涨最为显著,龙头公司业绩确定性强,未来或存在较大的补涨空间。

  兴业策略认为,二季度前半期,特别是4月积极看多,但是,到6月份要小心夏日寒风,提防“利多出尽利空出”,那时可能出现一波三折的“第二折”。拉长来看,2019年类似2005年和2013年都是新牛市的起点,中国优质股票资产(A股、港股)有望迎来长线资金逢低增持的好时机。

  2)“复苏幻觉”驱动具有核心竞争优势的优质周期股龙头补涨,看好中游行业如化工、油运、建筑等;

  3)消费龙头的分化及补涨,外资驱动中国消费龙头走向溢价,中资精选二线)成长股进一步调仓到具有“自主可控”核心竞争力的科创龙头,市场风格变化导致成长股短期调整、分化。

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